2020年一季度已正式收官。新冠疫情“黑天鵝”影響下，全球股市波動性顯著提升，A股諸多前期熱門板塊陷入調整，ETF內部業績也急劇分化，一季度最大業績差逾33%，醫療醫藥類ETF成為一季度的最大贏家，一季度收益榜前10的股票型ETF中，醫療醫藥類ETF獨占7席。受國內“新基建”政策和“全球抗疫”醫療物資需求的刺激，醫療器械板塊尤受市場關注且表現亮眼。A股唯一一只醫療ETF——華寶中證醫療ETF，場內簡稱“醫療ETF”，基金代碼512170，其一季度漲幅高達13.57%，高居國內所有股票型ETF一季度漲幅榜排名第二。

值得一提的是，今年2月份醫療ETF曾以單月11.74%的業績漲幅，高居當月國內所有股票型ETF漲幅榜第一。得益于突出的賺錢效應，今年以來醫療ETF持續獲得資金追捧。據上交所3月31日公布的最新數據，醫療ETF當日基金份額增至7.18億份，較之年初的3.08億份足足增長了4.10億份。按今年一季度醫療ETF的成交均價1.4536元計算，醫療ETF在一季度資金凈流入合計高達5.96億元，高居滬深兩市所有同類醫藥醫療ETF和LOF基金同期資金凈流入第一。

伴隨著資金的瘋狂涌入，醫療ETF的規模水漲船高。截至2020年3月31日，醫療ETF最新份額升至7.18億份，按其當日凈值1.4331元計算，醫療ETF最新規模已達10.30億元。

自2019年6月17日上市交易以來，醫療ETF場內交投持續活躍，2020年一季度其日均成交額超9900萬元。3月31日，醫療ETF單日成交額達7428.55億元，高居當日滬深兩市所有醫藥醫療ETF與LOF基金成交額排名第一。

公開資料顯示，醫療ETF跟蹤復制的中證醫療指數，指數代碼為399989，選取醫療器械、醫療服務等醫療行業相關代表性股票作為指數樣本股，采用自由流通調整市值加權，并根據成份股數量設置不同的權重上限，反映滬深兩市醫療主題股票的整體走勢。根據中證指數公司官網公布的最新數據，該指數成份股共40只。最新的前十大權重股中，既有中國最大的眼科醫療上市公司“愛爾眼科”，也有中國體檢行業龍頭“美年健康”，也包括全球醫療健康行業龍頭“藥明康德”。

“最牛醫藥分析師”、興業證券醫藥行業首席分析師徐佳熹直言，醫療是“新基建”非常重要的一環，醫療基建肯定會加速，因為我國公共衛生領域需要補短板，在縣級層面的隔離病房、縣級CDC感控等方面，國家一定會加大投入力度。此外，防疫基建，醫療固廢處理也是重中之重。

醫療領域巨大的成長性在中證醫療指數的長期表現上體現的淋漓盡致。2010年4月1日至2020年3月31日的10年間，中證醫療指數相對滬深300和中證500指數的累計超額收益率分別為160.51%、164.59%，年化超額收益分別達9.78%、10.18%。相對醫藥衛生指數，中證醫療指數也呈現出更佳的收益表現和彈性。最近11年，中證醫療指數有8年跑贏了中證醫藥指數，醫療板塊明顯好于醫藥行業的其他子板塊。

即便長期表現優異，目前醫療行業的估值溢價水平仍處于歷史低位，投資價值依舊顯著。截至3月31日，中證醫療指數市盈率為60.05，市盈率歷史百分位為46.86%。

股票市場歷來是“龍頭贏家通吃”，在醫療板塊中，龍頭醫療股因為業績確定性強而具備更大的成長優勢。根據申萬二級行業分類，醫療板塊所屬醫療器械和醫療服務的個股共計70余只。雖然同屬于醫療行業，但公司之間的業務方向和深度不盡相同，股價走勢也存在較大差異。中證醫療指數前十大成份股中，4只股票的股價在2019年度創出新高，成長性更為突出。

目前歐美國家一線“抗疫”醫護物資極度緊缺，對中國醫療器械的需求激增。一些規模較大的公司目前呼吸機訂單供不應求，比如邁瑞醫療，近期陸續收到海外包括亞太、歐洲、中東等地區為應對疫情而產生的采購需求，正開足馬力生產，據稱公司目前已經不在接受新的訂單。魚躍醫療近年開發了彌散式制氧機、睡眠呼吸機、雙水平呼吸機等大批新產品。近期公司海外業務中呼吸機訂單激增。3月5日，美國政府對27家美國企業總計100多項進口中國的醫療相關產品，進行了關稅豁免。諸多投資機構戰略性地看多醫療器械板塊，中國老齡化進程加快、大型醫療器械配置證放開、醫療資源持續下沉、醫院盈利轉向醫療器械等因素均將推動中國醫療器械市場快速擴容，且龍頭企業受益程度更大。

不過相比于投資醫療板塊個股，通過投資醫療ETF，顯然更有利于投資者享受到龍頭醫療股上漲的紅利，在幫助投資者“一網打盡”最優質醫療股的同時，也規避了個股選擇的風險。

標簽： 醫療股票漲