近日，業(yè)界關(guān)注的奶粉行業(yè)“新國標”首批通過品牌名單出爐，僅2家奶粉企業(yè)的產(chǎn)品上榜。名單的公布成為檢驗?zāi)唐蟮脑嚱鹗聡鴺酥畤揽痢⑾嚓P(guān)部門加速促進國內(nèi)乳業(yè)發(fā)展的決心之大，可見一斑。

事實上，從2019年國產(chǎn)奶粉市場份額就已達50%，2021年國產(chǎn)奶粉更是占據(jù)市場60%的份額。從80%市場被進口奶粉壟斷到如今的反超，這場翻身仗并不容易，背后是國家標準的收緊和整個行業(yè)品質(zhì)的提升。

隨著第一批新國標奶粉名單的公布，相信會進一步促進一批乳企業(yè)加速研發(fā)，以趕在明年正式實施新標準前，完成產(chǎn)品線的全面升級調(diào)整。在這個過程中，奶粉市場也將進一步集中，強研發(fā)實力的企業(yè)將進一步擴大市場份額，淘汰一批質(zhì)量和產(chǎn)能跟不上的小企業(yè)，推動行業(yè)整體健康向前。

從標準升級到質(zhì)檢收緊，國產(chǎn)奶粉正在“全面升級”，一點一點挽回消費者的信心。

一、消費者找回對國產(chǎn)奶的信心沒？

開頭我們提到，截至2021年國產(chǎn)奶粉市占率已超過外資品牌，達60%以上。基于國內(nèi)激烈的競爭環(huán)境和疫情導(dǎo)致的業(yè)績下滑，不少外資品牌都在謀求在華業(yè)務(wù)的新策略。

在此之前，外資品牌在本土長期占據(jù)強勢地位，但隨著新國標的落地，經(jīng)過篩選后的國產(chǎn)奶粉實力將進一步提升，進口奶粉想要爭奪主動權(quán)，顯然不那么容易。

新國標的推出直接推進了奶粉行業(yè)的大洗牌，嚴苛標準之下各家都在摩拳擦掌“扎堆”調(diào)整配方，早前國產(chǎn)奶粉的市場標準頗受詬病。現(xiàn)在，新國標在蛋白質(zhì)、碳水化合物、微量元素以及可選擇成分等部分，做出了更明確的嚴格規(guī)定，被稱為“史上最嚴”嬰配粉國標，其要求之高，已經(jīng)超過了大多數(shù)歐美國家的標準。

根據(jù)信達證券研報，新國標從嬰兒年齡、營養(yǎng)素、必須成分等方面對嬰幼兒配方食品進行了進一步細化。對于廠家來說，新標準難度大不少，技術(shù)達不到和配料資源供應(yīng)不上的廠商有可能被淘汰出局。相較而言，奶粉頭部企業(yè)技術(shù)實力強，品控出色，新標準雖然實施困難，卻也是彰顯實力的難得機會。目前首批通過的僅2家，頭部企業(yè)僅伊利金領(lǐng)冠符合標準。

二、走到第一要用多少步？

中國一直是乳制品消費大國，但在出口環(huán)節(jié)走得并不順利，長期以來，全球乳業(yè)巨頭一直都是歐美企業(yè)。

根據(jù)荷蘭合作銀行（RABO BANK NEDERL-ANDS）公布的2021年全球乳業(yè)20強（該機構(gòu)依據(jù)年營收發(fā)布發(fā)布全球乳業(yè)20強排行榜，是目前全球乳業(yè)最權(quán)威的排行榜單之一），2021年全球乳業(yè)第一為Lactalis（年營收230億美元），雀巢（208億美元）位居第二，伊利（138億美元）位居第5，蒙牛（110億美元）位居第9。

中國乳企沖擊全球第一并不容易，從這一排名來看，伊利無疑成為最有希望的那一個。繼實現(xiàn)“全球乳業(yè)五強”后，伊利提出“2025年全球乳業(yè)前三、2030年全球乳業(yè)第一”的中長期戰(zhàn)略目標，可見整個伊利集團都明白，這一過程并不容易。

雖然困難，但也并非不可能。此前，伊利已經(jīng)是國內(nèi)常溫奶兩大巨頭，和蒙牛一同占據(jù)國內(nèi)常溫奶67.6%的市場份額。只是相較而言，其奶粉品類還有很大增長空間，這一情形現(xiàn)在有望改變。今年3月3日，伊利發(fā)布公告：已要約收購澳優(yōu)成功，占澳優(yōu)乳業(yè)已發(fā)行總股份的約52.70%。這一收購將直接改變伊利在奶粉品類的位置，鎖定“中國奶粉行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”地位，并沖擊全球第一。

對伊利來說，和澳優(yōu)的戰(zhàn)略合作，短期可以帶來業(yè)績的直接躍升，增厚公司EPS。根據(jù)Wind一致性預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，2021年伊利和澳優(yōu)合計規(guī)模近1200億元，實現(xiàn)財務(wù)并表后，業(yè)績有望進一步優(yōu)化。長期來看，澳優(yōu)旗下佳貝艾特是全球羊奶粉行業(yè)第一品牌，增速也是第一，旗下超高端奶粉——海普諾凱生物亦是行業(yè)龍頭，2020年銷售額同比增長52.7%。

所以，無論是在拓寬品類，還是中高端奶粉的市場布局，亦或是強化奶粉品類行業(yè)地位，伊利和澳優(yōu)都將通過牛奶粉+羊奶粉的業(yè)務(wù)整合，放大雙方在業(yè)務(wù)布局、供應(yīng)鏈、渠道建設(shè)等方面的優(yōu)勢，重塑全球奶粉格局，奶粉行業(yè)新的領(lǐng)軍者或?qū)⒄Q生，伊利有望憑借這一戰(zhàn)略舉措沖擊國內(nèi)乃至全球第一。

常溫奶市場已是龍頭，奶粉布局也將得到優(yōu)化，那么，沖擊全球第一還有哪些步驟？

環(huán)顧乳業(yè)巨頭的業(yè)務(wù)產(chǎn)線，多元化的奶制品是營收增長的重要一環(huán)，中國奶企同樣正在加速布局奶制品，補足短板，這也是伊利接下來的重要一步。

從全球來看，液態(tài)奶之外的奶粉及奶制品一直都是巨頭們頗為看重的重要品類。以奶酪這一奶制品為例，目前我國奶酪行業(yè)正處于高速發(fā)展期，2020 年我國奶酪行業(yè)市場規(guī)模達到88.43億元，較2019年同比增長22.72%，但2020年我國人均奶酪消費量僅0.18kg/人，遠低于和我國消費習慣相近的日本和韓國。伊利作為乳業(yè)兩大巨頭，2018年組建奶酪事業(yè)部，此后增長一路走高，銷售額同比增速行業(yè)領(lǐng)先。

不僅是奶酪這一細分品類，事實上，國產(chǎn)乳企近年在產(chǎn)品多元化方面下了不少功夫，也取得了一些成績。同樣以伊利為例，從財報數(shù)據(jù)來看，2017 年開始伊利開始發(fā)力奶粉及奶制品，該品類營收占比從2017年的9.4%提升至2020年的13.3%，2021年Q3季度進一步提升至13.7%。除產(chǎn)品多元化，公司毛利率也從2011的29.3%提升至2021Q3的36.81%，高端化戰(zhàn)略及多元品類的拓展初見成效。

多元品類布局大健康領(lǐng)域，打造集團多元增長曲線，這是全球乳業(yè)巨頭在做的事情，也是中國乳企邁向全球第一的重要一步。

當然了，要想走到第一，國內(nèi)市場固然重要，海外市場同樣是由中國走向世界不可忽視的一環(huán)。長久以來，國內(nèi)消費者對于中國乳企出海認知并不深刻，事實上，國內(nèi)乳企已在積極布局海外市場。

為何三月份伊利和澳優(yōu)乳業(yè)的戰(zhàn)略合作成為行業(yè)重要熱點，其中一個重要原因就是，此舉有望優(yōu)化其在全球市場的布局。此前，伊利的海外布局多偏重東南亞和澳洲新西蘭等地，而澳優(yōu)分別在荷蘭、澳大利亞、新西蘭等全球“黃金奶源地”完成研發(fā)及供應(yīng)鏈布局，形成嬰幼兒配方奶粉、兒童奶粉、成人奶粉、營養(yǎng)品的生命全階段營養(yǎng)呵護體系。

這次收購后，伊利與澳優(yōu)將在全球共計擁有15個研發(fā)創(chuàng)新中心、13個海外生產(chǎn)基地，產(chǎn)品銷往60多個國家和地區(qū)。通過對澳優(yōu)的收購，可以補全伊利在海外資源和渠道的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在海外業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生更好的協(xié)同效應(yīng)。

隨著國內(nèi)乳制品行業(yè)標準的日益收緊，國產(chǎn)奶制品已能夠滿足歐盟和美國市場標準。從提升質(zhì)量、到豐富品類、再到多元化布局，中國乳企正在用這“三步走”擠進全球市場，甚至沖擊第一。

三、進口品牌狙擊下沉市場，國內(nèi)乳業(yè)有底氣

最近，外資奶粉頻頻進行本土化布局。2月中旬，美贊臣中國將美可高特羊乳有限公司收入囊中。3月3日，法國食品巨頭達能宣布收購湖南歐比佳食品。不少行業(yè)人士認為，外資奶粉通過電商、并購加速在華渠道下沉是其重奪中國市場份額的重要手段。

國產(chǎn)奶粉是否正在遭遇危機？

筆者以為，相較于08年以后外資蜂擁而至的情況，經(jīng)過十多年產(chǎn)業(yè)重整，我們有理由相信，面對進口品牌狙擊下沉市場的局面，現(xiàn)在的國產(chǎn)奶粉已然多了很多底氣。這一預(yù)測，既有基于上文所屬國產(chǎn)奶粉整體品質(zhì)的提升和全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局，同樣有時代背景和政策利好。

近來進口奶粉頻頻出現(xiàn)質(zhì)量問題。美國雅培曾因添加香蘭素被罰909萬、法國喜麗雅被查疑似存在沙門氏菌感染問題、西班牙查獲8噸冒名品牌的奶粉運往中國等等，進口奶粉不再是高端和品質(zhì)的保證。

與之相反，我國已經(jīng)建立了嚴格的嬰幼兒奶粉管理制度：在生產(chǎn)源頭實施配方奶粉注冊制提高進入門檻；在出廠環(huán)節(jié)，現(xiàn)行標準檢測指標約有60項，在菌落總數(shù)、黃曲霉毒素M1、亞硝酸鹽等指標上，執(zhí)行標準比歐美還嚴格；流通環(huán)節(jié)更是實行月月抽檢、月月公布，用高壓監(jiān)管倒逼企業(yè)嚴格自查。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，隨著不斷的創(chuàng)新和升級迭代，國產(chǎn)奶粉和進口奶粉已經(jīng)沒有差距，從銷量上也可以印證國產(chǎn)奶粉的品質(zhì)正在贏得消費者信賴，中國寶媽已經(jīng)不再依賴進口奶粉，國產(chǎn)奶粉來到發(fā)展窗口期。

不僅是質(zhì)量提升，政策利好同樣給國產(chǎn)奶粉帶來了更多市場機會。根據(jù)iiMedia Research（艾媒咨詢）發(fā)布的《2021年中國乳業(yè)行業(yè)運行大數(shù)據(jù)及市場趨勢研究報告》顯示，大量“三孩”的到來，加速國內(nèi)乳制品市場的消費，其中嬰幼兒奶粉市場在搶灘先機中率先獲利，“三孩”政策將給母嬰市場帶來一定的利好刺激。

隨著Z世代步入生育潮，國產(chǎn)奶粉特別是中高端奶粉增長潛力無限。東莞證券預(yù)測，2018-2023年高端奶粉（含超高端、高端）有望繼續(xù)成為整個嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的增長動力，預(yù)計高端奶粉市場到2023年將達到1998億元，市占率從2018年的38%上升至2023年的58%，其中羊奶粉和有機奶粉成高端化重要賽道，增長迅速。

而在高端奶粉市場，國內(nèi)向來不缺好企業(yè)。作為中高端奶粉代表的澳優(yōu)乳業(yè)并入伊利后，將進一步提升羊奶粉這一細分品類的市場份額。

總體而言，雖然進口奶粉正在積極調(diào)整戰(zhàn)略，但國產(chǎn)奶粉前途仍然一片光明。新國標的落實加速了國內(nèi)乳制品行業(yè)發(fā)展，市場準入標準的提高預(yù)計也將提升國產(chǎn)奶粉的出口實力，助力中國奶粉企業(yè)走出去。

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