格力電器董事長董明珠。攝影：史小兵

“不分紅”的事情，更像是獲得大股東加持的董明珠，想用自己的方式去進行的一次“投資者教育”——讓他們更加關注和認可格力的未來價值。

文 | 《中國企業家》記者 梁宵 編輯 | 徐曇

在營收和利潤創造歷史新高之后，格力電器卻做出了一個讓人出乎意料的決定。

4月26日，格力電器發布公告表示，公司2017年度不進行利潤分配，不實施送股和資本公積轉增股本——打破了11年連續分紅的記錄。有人就此聯想起格力電器董事長董明珠2016年在股東大會上怒斥中小股東的“往事”，當時董明珠一氣之下放了狠話說“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣？”

不過事實上，在此事發生之后的2017年4月，格力電器公布的2016年年報顯示當年格力實現了營收和利潤的雙增長，同時也宣布了高達108億元的現金分紅計劃——破格力電器歷年來的現金分紅紀錄。

由此看來，“不分紅”并非是董小姐“任性”的決定，而如果考慮到一個月之后就是格力電器董事會換屆的節點，董明珠這一舉動就更加耐人尋味，何苦要“觸犯眾怒”呢？

連任已無懸念？

時間回到2016年，那年不是董明珠的本命年，但確是她異常“不順”的一年。

上半年，2015年的業績“低谷”引發的質疑盤旋不去，她做手機的決定成為批判的靶子，下半年，她力推的格力電器收購銀隆的計劃“流產”，離任格力集團董事長的事件也帶來了更多的猜疑——與珠海國資委的關系緊張會導致她在2018年連任格力電器董事長“兇多吉少”，本屆任期將在2018年5月31日到期。

那個時候，恐怕董明珠自己都沒有想到，劇情會在一年的時間內反轉。界面新聞在近期的一篇報道中表示，有接近格力電器高層的消息人士透露，董明珠有望獲得格力電器第十一屆董事提名資格。連任格力電器董事長或許成為大概率事件?！吨袊髽I家》記者曾就此事咨詢了格力電器董秘望靖東，后者拒絕回應。

但“不分紅”的這件異乎尋常的事情，似乎在一定程度上做實了這個消息。

對于董明珠來說，連任格力電器董事長的籌碼之一就是業績。2016年，格力電器實現了反彈，當年營業總收入為1101.13億元，同比增長9.50%；利潤總額185.31億元，同比增長24.29%，凈利率14.10%；2017年，業績又被大幅增長刷新，營收1482億元，同比增長36.92%；凈利潤224億元，同比增長44.87%——雙雙打破了歷史記錄。

在業績收入上，董明珠已經向全體股東作出了交代，也贏得了后者的信心，但是這依然不夠。

根據格力電器《公司章程》（2017年4月公布）第4.6.8條規定，董事、監事候選人名單以提案的方式提請股東大會表決。公司董事會、監事會以及單獨或者合并持有公司3%以上股份的股東，有權提名董事、股東代表監事候選人。界面的報道指出，根據格力電器八屆二十四次董事會決議公告及九屆二十次董事會決議公告，董明珠及其他3位格力高管的董事席位均由格力集團推薦。

因此，董明珠是否能夠連任很大程度上取決于占比18.36%的大股東珠海格力集團的態度，背后起決定作用的是100%持股格力集團的珠海市國資委，眾所周知的是，一直以來，格力集團與格力電器之間的關系就很微妙，“父子”矛盾不斷升級，董明珠還曾公開“吐槽”國資委：“格力遇到困難的時候找國資委，國資委不搭理，讓我們自己解決。但是遇到利益問題的時候，珠海政府手就伸得很長，什么政府決定、國資委要求，可能就會出來。我隨時準備跟他們斗，一定要堅持原則。”

在這樣的關系下，珠海市國資委希望將格力電器掌舵人的董明珠“取而代之”似乎更像是一個“公開的秘密”，因此，調離董明珠、引入“市政府重點培養的年輕干部” 周樂偉擔任格力集團董事長更被外界解讀為一個前期鋪墊。

不過，今非昔比。

2018年2月，原深圳市委常委、秘書長郭永航出任珠海市委書記。在珠海市國資委的網站上，一篇標題為《郭永航在格力電器等企業調研時強調 把發展經濟的著力點放在實體經濟上》的內容指出，3月29日，郭永航首先來到格力電器，考察工業機器人、數控機床等自動化設備和空調設備及系統運行節能國家重點實驗室，并召開座談會聽取格力電器董事長、總裁董明珠關于生產經營、技術研發、人才引進和未來發展規劃等情況介紹。根據報道所說，郭永航要求各級黨委政府要全力以赴支持格力發展，做到“有叫必到、有求必應、有需必供”。

有消息人士稱，珠海新領導班子非常認可董明珠，認為格力電器在她的帶領下能實現更多目標。

盡管業績突出，但格力電器的發展壓力也顯而易見。董明珠在2018年年度干部會議上特別強調了多元化，指出未來五年要在智能裝備發力，使之成為格力電器未來的第二主業。但目前從營收角度來看，依然空調獨大。2017年空調收入占比為83.22%，生活電器占比僅為1.55%，智能裝備占比1.43%。

也正是在上述講話中，董明珠還用了“顛覆”一詞，指格力電器的新目標不再是簡單的多少千億，而是顛覆思維，重新定位，2018年是一個“徹底的顛覆點”。

這樣艱巨的“任務”，除了董明珠之外，格力內部確實很難再找出第二個人選。目前，現任執行總裁黃輝是普遍認為最有可能接班的人選，他在2017年8月被提任這一職務，是格力電器的“老人”，但與董明珠的履歷和風格不同，黃輝技術出身，性格低調。

“我現在不知道，更多的是營造環境和平臺給他們，讓他們盡情的去發揮自己的組織能力，為什么當初要給他常務副總，就是給他更大的空間去指揮。”在此前回答《中國企業家》記者提出的“黃輝是否為接班人選”的問題時，董明珠回答，她還強調說，“風格是否相同不重要，領導最需要的是組織能力，還有解決問題的應對能力，瞬間就可以拍板的事情，必須要拍板。”

不過，至少從目前來看，還沒有人可堪此任?！吨袊髽I家》雜志曾采訪過幾位格力員工及高管，從他們的角度來看，董明珠管理嚴苛，動輒發火，但如果不是這樣一個強勢、果斷又對技術創新、細節管理堪稱偏執的領導，也很難統領格力的幾萬員工，更難以讓格力獲得目前的成績。同時，也只有霸道的董明珠，可以有足夠的資歷和決心在眾多博弈力量中，代表格力電器去“對抗”。

這些不同的利益訴求，來自于大股東，來自于惡意的資本野蠻人，甚至也來自于普通的投資者。此前投資銀隆的決定未獲通過之際，董明珠在接受采訪的時候就批評一些投資者只看重眼前利益，而忽視面向未來的投資?；氐酱舜?ldquo;不分紅”的事情，更像是獲得大股東加持的董明珠，想用自己的方式去進行的一次“投資者教育”——讓他們更加關注和認可格力未來的價值。

銀隆怎么辦？

如果連任格力電器的董事長，董明珠曾經為自己鋪好的后路——銀隆又該何去何從？

在把自己的全部資產押注銀隆之后，董明珠現已成為銀隆第二大股東，而她對后者的影響力也日漸強化。先是創始人魏銀倉辭任董事長，多位有格力背景的高管接手了采購、財務、品質、生產技術等核心業務，占據了銀隆七位副總裁之中的四席。而最近的消息顯示，繼任董事長一職不到半年的孫國華也不再擔任珠海銀隆董事長和總裁。

孫國華曾是銀隆的“元老”，魏銀倉多年的事業搭檔；繼任董事長的盧春泉是銀隆第五大股東——普潤資產管理公司總經理， 2016年年底，盧春泉曾接受媒體采訪表示，普潤資本通過下設的私募股權基金在第二輪融資中投資珠海銀隆，其投資周期為5~7年，以財務投資人身份履新董事長的盧春泉對銀隆日常的經營決策和管理并不會染指太多。

更為關鍵的是銀隆總裁賴信華，珠海工商局的公開資料顯示，目前銀隆新能源的法人已經變更為賴信華，此人之前為格力電器(鄭州)有限公司總經理；同一時間，銀隆的董事會秘書一職由曾經擔任格力電器財務部部長助理的李志擔任。

這相當于，董明珠已經在銀隆安排好了自己的“代理人”。

“董明珠已經不是格力集團董事長，不屬于國企領導人，只是上市公司的職業經理人，這個身份對于她參股其他公司并沒有約束。”一位國企的相關負責人表示。

值得注意的是，就在上述對格力電器的拜訪之后，郭永航還到訪了銀隆新能源產業園，參觀了新能源汽車生產線、電池實驗室，詳細了解企業生產銷售、技術創新及鋰電池研發等情況。或許從珠海市政府的角度，甚至希望董明珠的影響力能夠使銀隆成長為珠海又一個如格力一樣的明星企業。

但這種特殊的關系不可避免地會引發一些猜疑。

根據財政部2006年頒布的《企業會計準則第36號——關聯方披露（2006）》的規定，在企業財務和經營決策中，如果一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方。就此而言，格力電器和銀隆之間的關聯交易也會受到監管層的關注。2017年2月24日，針對和珠海銀隆間預計200億采購訂單，格力電器就收到了深交所的問詢函。

一位了解上市公司相關法規的業內人士指出，如果符合市場公平原則，不損害上市公司利益的話，兩者之間的關聯交易不會有什么影響。不過董明珠在銀隆第二大股東的地位，再加上銀隆未來IPO、董明珠借此可以獲得較大的利益回報，這或許會讓格力電器的股東對未來兩者的交易產生更大的警惕。董明珠一定要更好地平衡這種關系。

一次采訪中，《中國企業家》記者曾就此問過董明珠“現在雙重身份，是不是需要避嫌？”

而她的回答則是，“有什么嫌不嫌，不要干偷雞摸狗的事情，不要替個人牟利就行了，是吧？”