在該公司旗下40只基金中，規模位于清盤線之下的有16只，其中規模最小的創金合信尊盈純債、創金合信尊泰純債規模均已接近0元

《投資時報》研究員 齊文健

銀行系和券商系一直是公募基金兩大陣營。前者憑借渠道和客戶優勢走上高速發展軌道，而券商系基金公司則呈現出冰火兩重天的格局。

成立于2014年7月的創金合信基金正是券商系基金公司的一員，大股東為第一創業證券(002797.SZ)，持股比例為51.07%。截至今年一季度末，該公司公募管理規模剛剛突破200億元關口，排名長期徘徊在行業靠后位置;同時基金迷你化問題也開始浮現，旗下40只基金中有16只規模在清盤線以下，占比。

除了缺少明星基金經理坐鎮，該公司還在近期迎來高管變動。

6月13日，創金合信基金發布公告稱，原副總經理張雪松因個人原因離職。就從業經歷來看，張氏曾在第一創業證券資產管理部私募業務戰略規劃組負責人。

Wind數據顯示，創金合信基金目前有17位基金經理，其中王一兵投資經理年限最長為7.71年，最短的是謝創僅有0.78年，且公司從業年限在5年以上的基金經理僅有5位。

對此，創金合信基金對《投資時報》記者表示，創金合信基金成立之初的投研團隊多來自第一創業證券的資產管理部，當時團隊管理的產品為券商集合計劃，投資人員為投資經理非基金經理。Wind顯示的數據為基金經理任職年限，非從業年限。公司基金經理從業平均年限在10年左右，投研經驗較為豐富。

權益類基金業績黯淡

Wind數據顯示，創金合信旗下共有16只主動權益類基金(份額合并計算)。不過，不少基金的同類排名并不理想。比如，創金合信新能源汽車A/C今年以來回報率(截至6月21日)分別為0.4%、0.02%，同類排名分別為346/350、348/350。

創金合信基金向《投資時報》表示，創金合信新能源汽車是一只行業主題股票型基金，從2018年5月8日到2019年6月10日，該基金超越業績基準約20個百分點。

該公司還提及，從去年開始，汽車行業較罕見地出現連續負增長，而新能源汽車雖然增速較高，但是由于補貼大幅退坡及以手機為代表的3C產品銷量下滑，導致各產業鏈的價格出現較大幅度下降，景氣度下滑導致行業的投資機會暫時不突出。不過，該公司認為新能源汽車是未來汽車行業最大的革命，全球主流汽車廠家全面轉向電動化、智能化的趨勢已確立。預計新能源汽車未來將是成長性行業中增速最快的行業之一，因為它受宏觀經濟的影響較小，研究過程中更多是要關注本身技術進步、成本下降、產業鏈的成熟度、主流玩家的動態、補貼政策等。

此外，創金合信資源主題A/C業績表現也持續疲軟。Wind數據顯示，截至6月21日，該基金今年以來回報率分別為14.06%、13.82%，同類排名分別為307/350、310/350;近一年回報率分別為-8.03%、-18.44%，同類排名300/324、310/350;近兩年回報率分別為-7.66%、-9.44%，同類排名190/236、195/236;成立以來回報率分別為-8.15%、-10.17%。

創金合信基金方面表示，根據基金合約，創金合信資源股票基金90%集中配置在上游資源行業，近一年因資源板塊在所有行業板塊中業績表現靠后，加上重倉個股跌幅較大，導致業績表現不及預期。不過，該基金在2017年大幅跑贏業績基準和同類主題基金。目前階段看，因資源股去年大幅下跌已充分反映了市場對于中國經濟的悲觀預期，在政策放松的預期下，市場對中長期的經濟展望會出現改善，對資源股未來走勢并不悲觀。

業績表現疲弱讓該基金的規模也受到影響。截至2019年一季度末，創金合信資源主題A/C規模為1.47億元，較去年同期縮水2.45億元。

迷你基金扎堆

成立五年來，創金合信基金的公募管理規模雖有明顯增長，但2019年一季度末該公司規模僅有207.35億元，較去年同期增加47.49億元，主要貢獻來自于債券型基金。權益類基金的規模僅有35.24億元，較去年同期減少12.02億元。

《投資時報》研究員發現，在該公司旗下40只基金(份額合并計算)中，規模位于清盤線之下的有16只，包括12只權益類基金、4只固收類基金。

值得注意的是，其中規模最小的創金合信尊盈純債、創金合信尊泰純債，規模均已接近0元，還有一些產品規模在百萬級或千萬級。在成立之初，上述迷你基金不乏被機構投資者高比例持有，而隨著機構資金撤離，基金規模大幅縮水，淪為迷你基金。

根據監管規定，基金公司旗下迷你基金總數超過10只，所申報產品都不再受理;同類型迷你基金數量超過三只，同類型產品申報也不再受理。

創金合信基金對此表示，公司規模小的基金多數為發起式基金，三年內沒有最低規模要求。根據當前監管指引，除清盤外，變更注冊、持續營銷等方式都是行業通行的有效解決基金規模過小、完善產品線布局的方法。目前，創金合信基金消費主題基金、創金合信鑫收益等基金通過持續營銷已取得顯著成效。

據統計，2018年以來，創金合信新成立基金14只(其中不包括創金合信鑫收益E)，包括9只權益類基金，5只債券型基金。不過，在今年股市行情好轉后，該公司并未成立權益類基金。

對此，創金合信基金表示，公募產品規模的增長，除新發產品外，還依靠產品的持續營銷。公司在2017年、2018年已提前布局較多產品，并結合公司自身的情況，加大存續產品的持營力度，切實從投資人利益角度出發，做好老百姓的財富管家。Wind數據顯示，公司公募規模在穩步提升，去年底為148.47億元，2019年一季度末為207.35億元。該公司同時稱，未發新產品與投研能力無關。

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