來源：青眼號外（ID：qingyanhw）

作者：陸拾柒

(資料圖)

據青眼情報最新數據，今年4月天貓美妝類目GMV環比下滑31%。同時，青眼號外梳理10家化妝品上市公司一季度報也發現，總體來看，8成迎來了開門紅，但多家企業增長“剎車”，增速遠不敵前兩年。

再結合此前國家統計局發布的一季度數據，似乎，低增長將成行業常態。

10企業賣了85億，8成增長

據國家統計局數據顯示，2023年1-3月份，化妝品類零售總額為1043億元，同比增長5.9%，其中，2023年3月化妝品類零售總額為393億元，同比增長9.6%。不過，將時間拉長到5年來看，今年一季度的增速尚沒有回到疫情前，2018年和2019年第一季度，化妝品類零售總額增速分別是16.1%、10.9%。

與此同時，據青眼號外梳理，截至目前已有10家在A股上市的品牌型化妝品企業，發布了2023年第一季度的財報，這10家企業一季度營收規模合計約達到85億元。

具體來看，上述企業中，一季度營收規模超過10億的有4家企業，占比約40%；這4家企業分別是上海家化、珀萊雅、華熙生物和水羊股份。其中，營收規模最靠前的依舊是上海家化，營收達到19.80億元；珀萊雅和華熙生物緊隨其后，營收分別達到16.22億元、13.05億元。

值得一提的是，在剛剛過去的2022年，珀萊雅公司首次突破60億元，珀萊雅品牌成為第一個營收規模超過50億的國貨護膚品牌。由此來看，珀萊雅勢頭不錯，有希望在2023年再邁一個臺階。

從同比數據來看，與去年相比增速超過10%的有5家企業，占比5成，其中珀萊雅以同比增長29.27%的好成績名列榜首，其次是丸美股份和兩面針，分別同比增長24.58%、23.94%。

總體來看，10家企業一季度營收出現同比下滑的僅2家，占比20%，絕大多數企業營收在今年一季度得到了增長。與一季度社會化妝品類零售總額的同比增長幅度（5.9%）相比，其中6家企業跑贏了大盤。

一季度誰最賺錢？

那么，作為疫情結束以來的第一份成績單，哪家企業在2023年第一季度盈利最多？又是哪家企業凈利潤（本文凈利潤均為“歸屬于上市公司股東的凈利潤”）增幅最大呢？

單從凈利潤數據來看，上述9家（注：魯商發展未單獨披露一季度化妝品業務凈利潤）企業中，凈利潤超過1億元的有4家，占比40%。其中，上海家化以2.30億元的凈利潤領先，其次是珀萊雅和華熙生物，凈利潤分別為2.08億元和2億元。

按增速，除了凈利潤同比顯示為“不適用”的2家企業，剩余7家企業凈利潤都是增長，其中珀萊雅、水羊股份、丸美股份的同比增長幅度最大，分別同比增長31.21%、25.38%和20.15%。

引人注意的是，歷經高增長的華熙生物，凈利潤與去年相比僅增長了0.37%，在所有企業中，增速最低。

數據顯示，2020年至2023年，華熙生物一季度凈利潤分別為1.08億元、1.52億元、1.997億元和2億元，分別同比增長077%、41.05%、31.07%和0.37%。自2021年起至今，其一季度同比增長幅度已出現持續下滑趨勢。

對此，有行業人士認為，從華熙生物的年報數據表現來看，一季度凈利潤同比增長起伏較大，應該與當季的支出和預算使用等方面有關，比如推廣、研發方面的費用有所增加，單季度的數據也無法說明太大的問題。

低增長期來了

雖然，行業大盤和這10家企業普遍都在今年一季度開了個好頭，營收或者凈利潤方面得到了增長，但青眼號外梳理了上述10家企業近3年營收與凈利潤的增速，發現高速增長已成困難，九成企業增長放緩。

單從營收方面的同比變動情況來看，丸美股份、兩面針這2家企業與去年相比，同比增長由負轉正；拉芳家化同比雖然依舊為負數，但與去年相較，跌幅有所減小。

珀萊雅、魯商發展（化妝品業務）、登康口腔、貝泰妮、華熙生物、水羊股份這6家企業雖然在今一季度取得了增長，但營收增長速度明顯有所放緩。最多的減少了82個基點，最少的降低了約4個基點。

不止于此，在統計范圍內的6家企業中，有5家企業凈利潤增長幅度收窄，其中貝泰妮直接從去年的同比增長85.74%，減少到8.41%；華熙生物從31.07%減少到0.37%。

從這些企業近3年的凈利潤增速變動情況來看，水羊股份、上海家化、華熙生物3家企業呈逐年下滑趨勢。

可以看到，以上多家企業仍在增長，不過行業繼續承壓，尚未完全恢復元氣也是事實。有電商人士前不久曾公開表示，其所接觸的美妝商家反映，美妝市場依舊不景氣，不管是進口還是國貨化妝品都在往下“掉”。

某第三方機構也分析指出，“美妝不屬于生活必備品，加上目前市場上缺少新的、較為出圈的成分和技術，因此導致消費者對美妝的消費熱情不高。”

疫情結束，對于行業來說確實有所助益，但是疫情給整個消費環境以及美妝市場帶來的不利影響，絕非一個季度就能夠扭轉。

于企業而言，經歷過疫情三年的考驗，戰略偏向于穩扎穩打也在情理之中。并且也可發現，越來越多頭部企業更追求有質量的增長，會全面衡量是否有益于市場、行業、環境、社會，這顯然也有助于共建良性生態圈。

本文轉載自青眼號外（ID：qingyanhw），已獲授權，版權歸青眼號外所有，未經許可不得轉載或翻譯。

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