文章來(lái)源：證券之星

證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：

【資料圖】

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月16日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)31.4萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)30.2萬(wàn)元/噸；電池級(jí)氫氧化鋰(56.5%國(guó)產(chǎn)粗顆粒)均價(jià)30.25萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)氫氧化鋰均價(jià)27.95萬(wàn)元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶(動(dòng)力型)均價(jià)分別報(bào)每噸23.6，24.7，25.1，28.15萬(wàn)元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

華金證券本周觀點(diǎn)(含個(gè)股)：

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為71.3萬(wàn)輛和71.7萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)53%和60.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)30.1%。新能源汽車產(chǎn)銷仍然保持較好的態(tài)勢(shì)。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，5月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量28.2GWh，同比增長(zhǎng)52.1%，環(huán)比增長(zhǎng)12.3%。其中三元電池裝車量9.0GWh，占總裝車量32.0%，同比增長(zhǎng)8.7%，環(huán)比增長(zhǎng)12.8%；磷酸鐵鋰電池裝車量19.2GWh，占總裝車量67.8%，同比增長(zhǎng)87.2%，環(huán)比增長(zhǎng)11.8%。鑒于碳酸鋰價(jià)格有起穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，鋰電行業(yè)排產(chǎn)有望逐步向好。疊加行業(yè)估值已處于歷史低位，我們認(rèn)為鋰電或有望迎來(lái)估值修復(fù)，建議關(guān)注，動(dòng)力電池：寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、國(guó)軒高科；正極：當(dāng)升科技、容百科技、德方納米、湖南裕能、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、中偉股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠等；負(fù)極：杉杉股份、中科電氣、翔豐華、索通發(fā)展、尚太科技等；電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多等；輔材：科達(dá)利等。

國(guó)泰君安本周建議(含個(gè)股)：

我們認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)修復(fù)階段。建議關(guān)注：1)電池頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈成本管控有望在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代、億緯鋰能；2)材料環(huán)節(jié)從供不應(yīng)求到供過(guò)于求，優(yōu)選有望率先出清的細(xì)分環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：新宙邦，受益標(biāo)的：科達(dá)利；3)在政策指導(dǎo)下增長(zhǎng)強(qiáng)勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：盛弘股份、科士達(dá)、炬華科技、綠能慧充等。4)特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，國(guó)內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標(biāo)的：鳴志電器等。

宏觀事件

(1)2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)啟動(dòng)！69款車型可選

中國(guó)環(huán)境APP消息，工業(yè)和信息化部辦公廳、發(fā)展改革委辦公廳、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳、商務(wù)部辦公廳、國(guó)家能源局綜合司近日發(fā)出《關(guān)于開(kāi)展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)的通知》，部署相關(guān)工作，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)新能源汽車推廣應(yīng)用，引導(dǎo)農(nóng)村居民綠色出行，助力美麗鄉(xiāng)村建設(shè)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。根據(jù)《通知》，今年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)的主題為綠色、低碳、智能、安全——為汽車消費(fèi)充“電”，為鄉(xiāng)村振興添“綠”。活動(dòng)時(shí)間為2023年6月—12月。據(jù)了解，參加活動(dòng)的共有來(lái)自一汽、廣汽、比亞迪多家車企的69款不同車型，包括一汽紅旗E-QM5、廣汽埃安系列以及比亞迪宋PLUS等。

活動(dòng)采取“線下+云上”相結(jié)合的形式開(kāi)展，線下主要包括啟動(dòng)儀式+優(yōu)勢(shì)地區(qū)系列巡展活動(dòng)、特色地區(qū)示范活動(dòng)，輔以各地主動(dòng)開(kāi)展的各項(xiàng)活動(dòng)；“云上”活動(dòng)由電商和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)活動(dòng)安排，搭建網(wǎng)絡(luò)宣傳專欄，開(kāi)展“云上”促銷、直播售車等活動(dòng)，全程參與并持續(xù)開(kāi)展新能源下鄉(xiāng)活動(dòng)。

(2)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布5月新能源車銷量數(shù)據(jù)

中國(guó)質(zhì)量報(bào)消息，據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)汽車市場(chǎng)研究分會(huì)(乘聯(lián)會(huì))最新零售銷量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份國(guó)內(nèi)狹義乘用車市場(chǎng)零售銷量達(dá)174.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.3%；1-5月份累計(jì)銷量763.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.2%。其中5月份新能源狹義乘用車銷量58.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60.9%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%；累計(jì)銷量242.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41.1%。從5月新能源轎車銷量榜來(lái)看，前四名和四月完全一致，整體變化不大。比亞迪秦PLUS以42887輛的銷量蟬聯(lián)冠軍，比亞迪海豚銷量為29081輛，保持第二。AION S銷量為25233輛，繼續(xù)保持第三。前三名的銷量同比均有增長(zhǎng)，海豚甚至達(dá)到了353.61%，秦PLUS和AION S也分別達(dá)到了139.02%和140.25%。新登上銷量榜前十名的有比亞迪驅(qū)逐艦05和比亞迪海鷗。比亞迪共有5個(gè)車系上榜，占據(jù)了新能源轎車市場(chǎng)前十名的半壁江山。

(3)國(guó)家發(fā)改委：持續(xù)鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)

每日經(jīng)濟(jì)新聞消息，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋6月16日在發(fā)布會(huì)上表示，將從需求側(cè)和供給側(cè)雙向發(fā)力，持續(xù)鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。重點(diǎn)是做到“四個(gè)持續(xù)”。一是持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)市場(chǎng)。推動(dòng)出臺(tái)促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策舉措，推動(dòng)開(kāi)展新能源汽車下鄉(xiāng)等活動(dòng)，促進(jìn)新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。二是持續(xù)提升創(chuàng)新能力。支持企業(yè)加強(qiáng)動(dòng)力電池、新型底盤架構(gòu)、智能駕駛等領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，不斷提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。三是持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。四是持續(xù)完善基礎(chǔ)設(shè)施。不斷優(yōu)化完善城市、城際、城市群都市圈以及農(nóng)村地區(qū)充電網(wǎng)絡(luò)布局，積極推進(jìn)居住區(qū)、公共區(qū)域等重點(diǎn)區(qū)域充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升運(yùn)營(yíng)服務(wù)水平，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力的支撐。

行業(yè)新聞

(1)中國(guó)電動(dòng)汽車席卷泰國(guó)：市占率達(dá)7成 日系毫無(wú)存在感

快科技消息，步入2023年后，中國(guó)汽車廠商加快了東南亞市場(chǎng)的布局，在電動(dòng)車陣營(yíng)，甚至已經(jīng)搶占了當(dāng)?shù)亟^大部分的市場(chǎng)份額。以泰國(guó)為例，中國(guó)車企已經(jīng)占據(jù)了其電動(dòng)汽車市場(chǎng)的7成份額。此外近日在曼谷舉行的新一代汽車論壇“2023亞洲未來(lái)出行展”上，上汽集團(tuán)高管稱希望把泰國(guó)定位為純電動(dòng)汽車生產(chǎn)的樞紐，目前上汽集團(tuán)在泰國(guó)交付的純電動(dòng)汽車已達(dá)1萬(wàn)輛。而比亞迪已成為泰國(guó)市場(chǎng)的電動(dòng)車銷冠，3月份泰國(guó)的純電動(dòng)汽車銷量為6262輛，同期增長(zhǎng)9.7倍，創(chuàng)出新高，其中比亞迪ATTO 3占近4成，ATTO已連續(xù)多月為泰國(guó)電動(dòng)車銷冠。

但在混合動(dòng)力車(HV)和燃油汽車市場(chǎng)掌握8成份額的日系企業(yè)，在泰國(guó)純電動(dòng)汽車市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有存在感。豐田推出的主力純電動(dòng)汽車bZ4X在3月僅售出2輛；日產(chǎn)LEAF也僅售出6輛。

(2)中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高：換電模式更適合中國(guó)國(guó)情

前瞻網(wǎng)消息，2023世界動(dòng)力電池大會(huì)專題研討“新能源汽車換電模式應(yīng)用研討會(huì)”6月10日下午在四川宜賓舉行，全國(guó)政協(xié)常委、中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高發(fā)表了主題為“電動(dòng)汽車充換電技術(shù)展望”的專題演講，認(rèn)為相對(duì)其他補(bǔ)充電能的模式，換電模式更適合中國(guó)國(guó)情。歐陽(yáng)明高表示，當(dāng)前發(fā)展重卡換電模式，技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈等方面已萬(wàn)事俱備，只欠標(biāo)準(zhǔn)化、互通化的“東風(fēng)”了。在宜賓，正在試用一些重卡換電標(biāo)準(zhǔn)，已取得較好效果，有望在下一步推廣。對(duì)此，中國(guó)電動(dòng)重卡換電產(chǎn)業(yè)促進(jìn)聯(lián)盟、中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟在研討會(huì)上聯(lián)合發(fā)起《重卡換電產(chǎn)業(yè)互通互換發(fā)展倡議》，各行業(yè)組織和重卡換電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)均響應(yīng)了本次倡議。

(3)美銀：燃油車時(shí)代已經(jīng)結(jié)束 電動(dòng)汽車開(kāi)始主導(dǎo)汽車市場(chǎng)

智通財(cái)經(jīng)消息，美國(guó)銀行在其最新發(fā)布的報(bào)告中表示，燃油車(ICE)在汽車市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位已經(jīng)結(jié)束。美銀預(yù)計(jì)，電動(dòng)汽車將占新車型的46%，首次超過(guò)燃油車(36%)和混合動(dòng)力汽車(18%)。美銀分析師John Murphy表示，許多汽車制造商都在加速研發(fā)電動(dòng)汽車，并推出獨(dú)立的電動(dòng)汽車系列，這與此前汽車制造商在現(xiàn)有燃油車車型上推出電動(dòng)版本的趨勢(shì)截然不同。最近的例子包括：通用汽車將旗下品牌凱迪拉克作為電動(dòng)汽車方向的先鋒，福特汽車將F-150電動(dòng)汽車車型更名為F150 Lightning，以及大眾汽車的ID系列、奧迪的E-Tron系列、寶馬的純電動(dòng)i系列、梅賽德斯-奔馳)的EQ系列。

美銀目前預(yù)測(cè)，2023年的電動(dòng)汽車銷量為160萬(wàn)輛，2024年為220萬(wàn)輛，2025年為350萬(wàn)輛，2026年為460萬(wàn)輛。

公司動(dòng)態(tài)

(1)中國(guó)一汽邱現(xiàn)東：到2028年將推出22款新能源車型

中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)消息，中國(guó)第一汽車集團(tuán)有限公司總經(jīng)理邱現(xiàn)東在2023世界動(dòng)力電池大會(huì)上表示，“從今年起，中國(guó)一汽堅(jiān)定推進(jìn)‘All in’新能源戰(zhàn)略，全方面向新能源汽車奮進(jìn)轉(zhuǎn)型。堅(jiān)決做到‘兩個(gè)全部，一個(gè)停止’，即未來(lái)技術(shù)創(chuàng)新投入全部用于新能源智能汽車，新增產(chǎn)能全部用于新能源汽車，停止傳統(tǒng)燃油車技術(shù)和產(chǎn)能的新增投入。力爭(zhēng)一年‘見(jiàn)效’、三年‘前茅’、五年‘領(lǐng)先’。到2025年，中國(guó)一汽新能源汽車產(chǎn)銷量將超過(guò)145萬(wàn)輛，其中自主品牌占比將超過(guò)50%。”

邱現(xiàn)東在大會(huì)上表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2022年至今，50多家企業(yè)對(duì)外公布的億元以上的投資項(xiàng)目超過(guò)了125個(gè)，總投資預(yù)算超過(guò)1.4萬(wàn)億元，產(chǎn)能規(guī)劃超過(guò)了2500GWh，“動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為科技進(jìn)步和資本積累的熱土”。不過(guò)，邱現(xiàn)東強(qiáng)調(diào)，若這些電池產(chǎn)能真正得以實(shí)現(xiàn)，行業(yè)也將有產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)奧迪CEO：將加快電動(dòng)汽車的開(kāi)發(fā)，密切關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)

蓋世汽車引用路透社的消息報(bào)道稱，6月15日，奧迪首席執(zhí)行官杜思曼(Markus Duesmann)在接受采訪時(shí)表示，奧迪必須加快新車型的開(kāi)發(fā)，以滿足電動(dòng)汽車需求的激增，尤其是在中國(guó)。杜思曼表示，“我們正在審查整個(gè)開(kāi)發(fā)過(guò)程。”該公司在互聯(lián)和軟件領(lǐng)域需要新的和更短的生產(chǎn)周期，“我們也在更密切地關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)是如何做到這一點(diǎn)的”。目前，研發(fā)時(shí)間大約在48個(gè)月左右，而杜思曼預(yù)計(jì)“隨著時(shí)間的推移，我們的開(kāi)發(fā)時(shí)間將接近30個(gè)月”。路透社指出，在向純電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，奧迪落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寶馬和奔馳。

杜思曼指出，“到2030年，純電動(dòng)汽車在高端市場(chǎng)的份額應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到60%至70%，不同地區(qū)可能會(huì)有差異。當(dāng)市場(chǎng)突然變化如此之快時(shí)，我們必須做出反應(yīng)。”在中國(guó)，變革的速度可能會(huì)更快，但奧迪在這個(gè)全球最大汽車市場(chǎng)的銷量表現(xiàn)遜于預(yù)期。杜思曼表示，原因在于“我們?nèi)匀粵](méi)有滿足中國(guó)需求的理想車型”。根據(jù)路透社的數(shù)據(jù)，今年第一季度，奧迪在中國(guó)僅售出3,000多輛電動(dòng)汽車。

(3)即將“一統(tǒng)美國(guó)”？美國(guó)電動(dòng)汽車充電公司逐步整合特斯拉充電標(biāo)準(zhǔn)

新浪科技6月13日消息，美國(guó)的電動(dòng)汽車充電公司正謹(jǐn)慎地對(duì)待特斯拉充電技術(shù)成為美國(guó)主要標(biāo)準(zhǔn)一事。幾天前，福特和通用汽車表示，將采用特斯拉的充電技術(shù)，但對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)充電標(biāo)準(zhǔn)之間的互操作仍然存有疑問(wèn)。特斯拉、福特和通用汽車總共占有美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的超過(guò)60%份額。這幾家公司達(dá)成的協(xié)議可能會(huì)讓特斯拉的充電技術(shù)，即北美充電標(biāo)準(zhǔn)(NACS)成為美國(guó)主要的汽車充電標(biāo)準(zhǔn)。這一合作協(xié)議也意味著，包括ChargePoint、EVgo和Blink Charging在內(nèi)的公司如果只提供CCS充電系統(tǒng)，那么就會(huì)面臨客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。CCS是美國(guó)政府支持的充電標(biāo)準(zhǔn)，與NACS存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

白宮此前曾經(jīng)表示，提供特斯拉充電接口的電動(dòng)汽車充電站只要同時(shí)也支持CCS接口，就有資格分享規(guī)模數(shù)十億美元的美國(guó)聯(lián)邦補(bǔ)貼。白宮的目標(biāo)是推動(dòng)數(shù)十萬(wàn)充電樁的部署，并認(rèn)為這是推動(dòng)電動(dòng)汽車普及的不可缺少的一部分。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

產(chǎn)業(yè)鏈估值

毛利凈利

ROE與ROA

原材料現(xiàn)貨價(jià)格

1、鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

碳酸鋰(99.5%電池級(jí)/國(guó)產(chǎn))價(jià)格趨勢(shì)

2、正極材料及原輔料價(jià)格

3、天然石墨現(xiàn)貨價(jià)格

4、電解液價(jià)格

電解液(三元?jiǎng)恿τ?價(jià)格趨勢(shì)

電解液(磷酸鐵鋰用)價(jià)格趨勢(shì)

標(biāo)簽：