來源：上海證券報 作者：馬嘉悅

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業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場底部正在逐步得到確認(rèn)，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會或是修復(fù)凈值甚至實現(xiàn)逆襲的最佳策略。從三季度私募調(diào)研情況和ETF資金流向來看，科技和醫(yī)藥領(lǐng)域備受關(guān)注

私募證券投資基金前三季度業(yè)績近日出爐。朝陽永續(xù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，私募前九個月整體處于虧損狀態(tài)，其中百億級私募業(yè)績分化加劇，主觀多頭策略業(yè)績明顯承壓。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，三季度以來市場震蕩調(diào)整，投資主線不清晰，主觀多頭策略業(yè)績普遍不佳。不過，當(dāng)前市場底部正在逐步得到確認(rèn)，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會或是修復(fù)凈值甚至實現(xiàn)逆襲的最佳策略。從三季度私募調(diào)研情況和ETF資金流向來看，科技和醫(yī)藥領(lǐng)域備受關(guān)注。

主觀多頭策略業(yè)績承壓

朝陽永續(xù)最新發(fā)布的前九個月證券私募業(yè)績監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測的3669家私募證券投資基金管理人今年以來平均回撤1.18%，其中有1605家機(jī)構(gòu)取得正收益，占比僅為45.49%。

具體來看，百億級私募梯隊業(yè)績分化加劇，主觀多頭策略業(yè)績承壓。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，百億級私募首尾業(yè)績差超過30個百分點。在業(yè)績排名前十的百億級私募中，量化私募占據(jù)8個席位，而主觀多頭策略私募僅占2個席位。在業(yè)績排名靠后的十家百億級私募中，有9家是主觀多頭策略。

“今年以來市場波動加大，投資主線不清晰，主觀多頭策略投資難度較大。”滬上某私募研究員分析稱。

底部區(qū)域積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

雖然遭遇持續(xù)調(diào)整，但私募尤其是頭部私募對后市并不悲觀，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會已成為共識。

“從基本面來看，多數(shù)行業(yè)已經(jīng)觸底，少數(shù)行業(yè)觸底回升。當(dāng)前市場磨底的特征較為明顯，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會比調(diào)整倉位更加重要。現(xiàn)在部分個股跌出了性價比，中長期風(fēng)險很小，已進(jìn)入配置區(qū)間。”聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍表示。

重陽投資基金經(jīng)理吳偉榮也認(rèn)為，目前市場的上行風(fēng)險大于下行風(fēng)險。他分析稱，當(dāng)前市場情緒較為低迷，權(quán)益類資產(chǎn)整體估值處于低位。與此同時，9月以來相關(guān)利好政策陸續(xù)出臺，政策底已經(jīng)明朗。“一般來說，市場底會在政策底后出現(xiàn)。因此，我對后市保持樂觀，自下而上積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，尤其是各領(lǐng)域最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。”

丹羿資產(chǎn)表示，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)逐步回暖、制造業(yè)PMI時隔5個月重返擴(kuò)張區(qū)間等利好頻頻出現(xiàn)，因此對市場應(yīng)保持樂觀，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

醫(yī)藥與科技板塊受青睞

從機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會來看，科技、醫(yī)療板塊備受關(guān)注。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，凈申購份額最大的3只ETF分別為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和華寶中證醫(yī)療ETF，凈申購份額均超過100億份。另外，今年三季度上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的次數(shù)超9萬次。其中，化學(xué)制品、計算機(jī)應(yīng)用、專用設(shè)備、醫(yī)療器械和通用機(jī)械接受調(diào)研的頻次居前，機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)均超過6000次。

重陽投資基金經(jīng)理兼高級策略師譚偉表示，目前遵循高質(zhì)量發(fā)展的邏輯，對許多細(xì)分領(lǐng)域的成長股進(jìn)行系統(tǒng)性配置，所布局的行業(yè)包括半導(dǎo)體、新材料、軍工、醫(yī)療、精密制造等，關(guān)注其中業(yè)績受短期需求壓制，但業(yè)務(wù)前景光明、市場關(guān)注度較低的優(yōu)質(zhì)個股。

世誠投資創(chuàng)始人陳家琳也表示，在進(jìn)攻上，后續(xù)重點看好科技、高股息、上游資源品三大方向，在個股選擇層面更加聚焦確定性;在防守方面，會在消費、醫(yī)藥、制造業(yè)三大領(lǐng)域進(jìn)行重點挖掘。

標(biāo)簽： 私募證券 業(yè)績 凈申購 PMI 部分個股