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上周五，市場全天震蕩走弱，三大指數集體收跌。量能大幅萎縮，滬深兩市當日成交額2.32萬億，較上一個交易日縮量8113億。板塊方面，能源金屬、旅游、光刻機等板塊漲幅居前，機器人、工業母機等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.30%，深成指跌0.04%，創業板指跌0.16%。

在今天的券商晨會上，銀河證券指出，市場短期博弈加劇，或將延續熱點輪動格局；中信建投表示，繼續看好人形機器人板塊整體行情；中金公司認為，本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件。

銀河證券：市場短期博弈加劇，或將延續熱點輪動格局

銀河證券指出，展望后續，市場短期博弈加劇，或將延續熱點輪動格局，但向好趨勢不改。投資者圍繞政策預期展開布局，重點關注政策聚焦板塊。在配置機會方面推薦：(1)“反內卷”概念：在PPI同比持續負增長、工業產能利用率承壓的情況下，反內卷的重要性抬升。隨著政策進一步落地，相關行業有望受益于供需格局改善與行業盈利修復預期。(2)內需消費方向：近日，商務部等9部門聯合印發《關于擴大服務消費的若干政策措施》，更大力度提振消費、擴大內需，同時考慮到國慶黃金周臨近，消費板塊尤其是服務消費方向值得關注。(3)科技自立方向：本周周內機器人概念出現上漲后的短期調整，顯示資金博弈加大，但近期一系列事件正在進一步印證科技敘事邏輯，AI、機器人、半導體等板塊受益于國內高技術產業的快速發展。

中信建投：繼續看好人形機器人板塊整體行情

中信建投表示，人形機器人方面，T鏈催化不斷，持續看好板塊行情。特斯拉預計將開會討論機器人產量，xAI發布Grok 4 Fast。同時國產鏈條預計下半年來自于資本運作、訂單出貨、場景落地等消息將不斷催化，建議重視板塊布局機會。中信建投繼續看好板塊整體行情，推薦產業趨勢更優、放量更快的傳感器、靈巧手、垂類應用端、國產供應鏈條等環節。

中金公司：本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件

中金公司指出，近期A股仍在短線調整期，不改中期趨勢。本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件。未來在配置上，1、成長風格近期仍顯現擴散及輪動特征，年初至今成長風格呈現擴散(由科技成長擴散至創新藥、高端制造、軍工、新能源等領域)及輪動(強勢板塊交替)，中金公司認為這種特征后市仍有望繼續延續；2、臨近三季度末，投資者對三季報業績關注度或逐漸抬升；3、重要政策時點前關注中長期改革建設方向，如受益支持新質生產力建設、綠色發展、擴大開放等領域；4、紅利風格仍為階段性、結構性表現。

本文轉載自“財聯社”，智通財經編輯：徐文強。

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