賺錢愈來愈難監管愈來愈嚴永雄上市屢受挫

來源：時代財經app 時間：2019-11-27 09:09:02

催收還常常讓人想到“血腥”這個詞。自互聯網金融發展起來，一些與暴力催收相關的負面新聞時有傳出。　　美國東部時間11月22日，湖南永雄資產管理集團(下稱“湖南永雄”)向美國證監會提交撤回IPO招股說明書的申請，這已經不是湖南永雄第一次謀求上市受挫。

據悉，湖南永雄曾在2018年10月向SEC(美國證券交易委員會)秘密提交過上市申請(DRS文件)，并在2015年考慮過登陸新三板，均未果。催收公司為何如此不受資本市場的待見?

賺錢愈來愈難

公開資料顯示，湖南永雄成立于2014年4月，是一家小額不良欠款綜合服務提供商，總部位于湖南長沙。

2018年和2019年上半年，湖南永雄分別實現營收7.58億元人民幣(約1.10億美元)和5.15億元(約0.75億美元)，分別同比增長27.3%和75.8%;凈利潤分別為1.24億元人民幣和0.32億元，分別同比增長27.0%、同比減少37.9%。

催收行業古已有之。2000年之后，隨著我國信用卡的普及，現代社會的催收行業迅速發展，其主要業務就是與各大國有大型銀行、股份制銀行、商業銀行等合作的卡債催收。

由于催收業務沒有明確的行業標準，金融機構主要靠實地考察委托企業或向同行打聽企業的口碑來選擇外包服務商。對于頭部催收公司而言，一旦雙方確立業務關系，就有了非常穩定的盈利模式。

從收入構成上看，湖南永雄的收入主要來源于信用卡催收業務。今年上半年，該業務占總營收比重超過70%。目前，湖南永雄為中國前十大商業銀行中的七家提供催收服務，而且對主要客戶依賴性非常強，按每個時期產生的收入衡量，其前五名客戶合計分別占2018年和截至2019年上半年總收入的90.2%和79.2%。

不過，近年以來，中國金融體制改革方興未艾，互聯網金融異軍突起，網貸平臺的債務催收需求開始大幅度上升，尤其是純線上的、缺少抵押環節的小額借貸業務，逾期和壞賬的可能性比抵押或者質押借貸業務要高很多。

對于催收公司來說，雖然獲得了很多新訂單，但與之對應的是催收成本的高企。總體來看，催收行業是一個勞動密集型產業，也是一個地域性很強的行業。從業務類型上看，網貸平臺上多是小額貸款，很多債權都只有幾百、幾千元，如果采用傳統上門催債的方式，無法收回人員成本。為了控制成本，企業更多采用電話催收的方式，但威懾力上又遠遠不夠，直接導致回款率難以提高。

這也是湖南永雄面臨的一個兩難境地。招股書顯示，2019年上半年，永雄集團約有30%的業務是來自互聯網消費金融行業。

截至2019年9月30日，湖南永雄在催的逾期貸款總額為446億元人民幣。從應收款周期上看，公司最重要的催收對象是信用卡行業12個月以上的欠款和在線消費金融行業逾期6個月以上的欠款，也就是業內所謂的“三期應收款”。

據悉，三期應收款在不良應收款市場上具有占比大、業務擴展潛力大、復合增長率高等特點，但是隨著越來越多催收公司進入行業，傭金率已經呈現逐年下滑趨勢。

招股書顯示，2018年和2019年上半年，湖南永雄催回的應收欠款總金額分別為20.54億元和15.56億元，實際傭金費率分別為39.8%和35.3%。

監管愈來愈嚴

此外，催收還常常讓人想到“血腥”這個詞。自互聯網金融發展起來，一些與暴力催收相關的負面新聞時有傳出。

在一些媒體的過往報道中，除了出現利用裸照催收的情況外，“催客”還會使用“呼死你”、入侵通訊錄等方式催收。更有“纏”、“騷擾”、“賴在欠款人公司、家里不走”并進行威脅恐嚇等情況出現。

目前，催收從業人員的素質確實參差不齊，而且準入門檻較低，流動性很強。以湖南永雄在某網站上發布的一則招聘啟示為例，除了對年齡有要求外，幾乎沒有其他門檻。