再融資新規落地3個多月，定增市場全面回暖，上市公司融資環境大為改善。

Wind資訊數據顯示，截至5月25日，剔除定增重組(購買資產)和停止實施的預案(僅計入用于項目融資、補充流動資金或者引入戰略投資者的增發預案)，以“首次披露預案日”為時間計算點，年內已有90家廣東上市公司公布了增發預案，數量已超去年全年。

上述年內增發預案中，有多達88份預案于2月14日再融資新規出臺后推出，占比97.78%。增發預案擬募集資金合計約為992.49億元，比去年同期大增超10倍，平均每家上市公司募集資金約11.03億元。

透鏡公司研究創始人，資本市場、上市公司研究專家況玉清在接受《證券日報》記者采訪時表示：“上市公司再融資需求一直很大。今年集中井噴，一方面是疫情下資金需求猛增，證監會放寬了審核，批量放行了很多再融資;另一方面是對增發定價由原來的90%折讓放寬到80%折讓，這增加了增發項目的吸引力，增發難度也大大降低了。”

開源證券研報也認為，再融資新政落地，解決了定增市場核心的需求問題后，僅發行成功率的提升以及發行不滿額現象的消除，就將驅動2020年定增規模大幅度增長。

廣東上市公司迎“定增潮”

90家企業當中，擬募集資金最多的公司是主營風機制造的明陽智能，金額為60億元，計劃將資金用于一系列風電項目和償還銀行貸款等。此外，擬募集資金超過30億元的企業還包括南玻A和白云機場。

2月17日，人工智能企業佳都科技公布定增預案，擬向11名投資者非公開發行股票，募集不超過29.8億元資金，用于補充流動資金。

佳都科技內部知情人士就此次定增對《證券日報》記者表示：“本次非公開發行引進了廣東恒健、粵民投、華夏人壽等戰略投資人，能夠為公司進一步發力粵港澳大灣區新基建領域、打造人工智能生態圈帶來優質的戰略資源，有利于公司未來長遠發展，也有利于進一步優化股東結構。”

主營金屬包裝產品的英聯股份于4月3日發布定增預案，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金不超過5億元，用于智能生產基地改擴建項目和補充流動資金。英聯股份董秘夏紅明告訴《證券日報》記者：“定增預案的推出和實施將有助于公司增強資本實力，同時增加公司的產能、擴大營收規模，長遠來看將增強公司的競爭力。”

主營家用醫療產品的樂心醫療也肯定了定增對于公司長期可持續發展的作用。樂心醫療于5月20日公布定增預案，擬募資不超過5.97億元，用于若干生產線項目。

樂心醫療相關負責人表示：“本次發行募投項目將助力公司豐富健康IoT領域產品線，強化產品布局，提升公司產品的數據指標精度，完善并升級遠程健康管理系統，使公司產品向具有更高附加值、更高競爭力的領域邁進，提升公司的盈利能力和市場競爭力。”

創業板公司定增門檻降低

從板塊來看，發布定增預案的公司中，創業板公司數量最多，有42家，占比為46.67%。

創業板負債率高于45%和連續2年盈利條件的取消，對創業板再融資的利好作用明顯。《證券日報》記者梳理發現，截至2019年末，上述42家創業板公司的算術平均資產負債率約為41.22%，有25家企業資產負債率低于45%，有10家創業板企業在過去2年至少有一年為虧損狀態。

從行業來看，信息技術、醫藥制造和設備制造業公司居多，科技類企業仍然是主力。其中，計算機、通信和其他電子設備制造業的企業以26家排名第一，占比超過四分之一;隸屬于軟件和信息技術服務業企業有6家;專用設備制造、醫藥制造行業則分別有8家和5家企業。

值得注意的是，90份定增預案當中，競價發行的有61份，定價發行的有29份，競價發行成為主流。

“能夠采用競價發行的預案，競價是優先項，這畢竟更加市場化，也更能說明發行人的底氣。”況玉清告訴記者。

定價發行的公司中，預案差價率最高的是電器企業金萊特，增發價格7.03元/股，截至5月25日收盤價格為19.41元/股，預案差價率達176.10%。除此之外，預案差價率較高的還有科順股份、蒙娜麗莎以及金新農。(記者 王曉悅)

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