2018年以來，銀行結構性存款規模大幅增長，一系列不合規問題也隨之凸顯。

針對近期部分商業銀行結構性存款業務快速發展中出現的產品運作管理不規范、誤導銷售、違規展業等問題，為進一步規范商業銀行結構性存款業務，有效防范風險，保護投資者合法權益，10月18日，銀保監會發布《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》(以下簡稱《通知》)，自發布之日起施行。

那么，北京地區各大銀行正在銷售的結構性存款產品在產品設計以及銷售過程中是否存在一些違規亂象呢?《證券日報》記者于10月20日走訪了部分銀行網點。

部分銀行涉嫌誤導銷售

什么是結構性存款?銀保監會在《通知》中給出了明確定義：結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險基礎上獲得相應的收益。

不過，《證券日報》記者走訪時發現，多位銀行理財經理在產品宣傳推介過程中著重強化了投資者對于結構性存款產品最高收益的“剛兌”預期。例如，在多家銀行網點，結構性存款產品均被理財經理介紹為“保本保息產品”，或“99.99%拿到最高收益率”。

在某股份制銀行網點，當本報記者了解該行發行的結構性存款產品時，該網點理財經理表示：“這就是以前的保本保息產品，風險等級是R1，是最穩健的產品，從過往業績來看，這類產品一直都能達到最高預期收益率。”

另外，有多個浮動收益型結構性存款產品被理財經理介紹為固定利率的產品，但是本報記者查閱產品說明書發現并非如此。部分結構性存款產品設計的收益波動區間十分狹窄，使其設定的浮動收益失去實際意義，還有部分產品涉嫌“假結構”。

以某股份制銀行一款“掛鉤黃金兩層區間”的結構性存款產品為例，該產品募集期為10月18日至10月21日，存款期限為63天。根據產品說明書的介紹，“從存款交易日當天倫敦金市下午定盤價到到期前第二個倫敦工作日，每盎司黃金波動區間從‘期初價格-400美元’至‘期初價格+400美元’的區間范圍，則該存款到期利率為3.62%(年化)。在該區間外，該存款到期利率為1.25%(年化)”。

“在63天內，黃金價格的浮動幾乎不可能觸及界限”，上述銀行理財經理告訴記者，這個系列的結構性存款產品，到期年化利率都達到了最高值，因為這類產品的標的物的目標區間放得很寬。

本報記者登錄多家銀行的手機銀行發現，有銀行近期發通知表示，結構性存款產品已移至儲蓄服務。記者查詢發現，該行結構性存款產品和大額存款、定活互轉等產品歸為一類。在該行朝陽區某網點，理財經理還以此分類方式作為推銷話術，加深了投資者對此類產品“保本保最高收益”的預期。

《證券日報》記者在銀行網點隨機采訪了一位購買結構性存款產品的投資者，她表示：“理財經理告訴我這就是‘保本’理財產品，99.99%都能實現最高收益率，但具體如何計算收益率，理財經理沒有講，我并不是很清楚”。

結構性存款規模10.8萬億元

2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規”禁止發行保本理財產品等因素影響，結構性存款迎來發展機遇。2019年初，結構性存款收益與票據貼現利率倒掛，部分企業以票據貼現資金購買高收益率結構性存款，使結構性存款成為套利工具，進一步助推了其規模增長，相關問題和風險受到各方面高度關注。

《證券日報》記者梳理央行數據發現，今年1月份，中資全國性銀行的結構性存款(含個人、單位)規模合計10.98萬億元，繼去年8月份和9月份后，第三次沖破10萬億元大關。隨后，今年2月份達到11.23萬億元，首次超過11萬億元。

根據央行今年9月份披露的中資大型銀行人民幣信貸收支表和中資中小型銀行人民幣信貸收支表測算，截至9月份，中資全國性銀行結構性存款(含個人、單位)存量規模達到10.8萬億元。

銀保監會有關部門負責人表示，發布實施《通知》，有利于促進結構性存款業務規范發展，防止不規范的結構性存款無序增長，增強銀行經營的合規性和穩健性;引導銀行存款和市場利率回歸合理水平，規范相關衍生產品設計和交易;杜絕結構性存款與票據的空轉套利，引導資金流向實體經濟，降低實體經濟融資成本。

《通知》明確商業銀行應嚴格區分結構性存款與一般性存款，根據結構性存款業務性質和風險特征，建立健全結構性存款業務管理制度。

針對部分結構性存款存在產品運作管理不規范等問題，《通知》在衍生產品業務管理方面提出要求。為加強投資者保護工作，《通知》在結構性存款投資者適當性管理、合規銷售、信息披露等環節，進一步強化了對投資者合法權益的保護。為確保平穩過渡，《通知》同時采取設置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。

有業內專家建議，對于普通投資者而言，購買結構性產品需對期權、期貨、遠期等金融衍生品有一定認識，在購買時注意分辨“真假”結構性產品，仔細閱讀產品說明書，在自己能夠承受的風險范圍內理性投資。

銀保監會表示，下一步將進一步加強對結構性存款業務的監督管理，推動銀行嚴格執行相關監管規定，有效防范風險。商業銀行應按照《通知》要求，抓緊開展自查整改，依法合規展業，實現結構性存款業務平穩有序發展。(劉 萌)

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